![]() Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву ![]() Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Оценка достоверности банкротства по значению z-счету Альтмана
Оценка угрозы банкротства по модели Альтмана в экономических условиях нашей страны обусловливают необходимость корректировки коэффициентов весомости показателей, приведенных в модели Альтмана, что в условиях развивающейся экономики в настоящее время вряд ли возможно. Поэтому для оценки кризисного развития субъекта хозяйствования целесообразно использовать критерии финансовой стойкости, в основу которых положены не относительные, а абсолютные показатели текущего финансового состояния предприятия. Украинские субъекты хозяйствования могут использовать формулу, предложенную Альтманом в 1983 году для предприятий, акции которых не котируются на рынке ценных бумаг:
Z 83=0,717*Х1 + 0,847*Х2 + 3,107*Х3 +0,42*Х4 + 0,995*Х5,
где Z83 – отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному капиталу. Предельное значение Z83 = 1,23 (Z находится в интервале [от -14 до +22]). Если Z >2,90, то возможность наступления финансового кризиса низкая. Если Z в интервале [1,23 – 2,90] - точная оценка невозможна. Точность данного прогноза платежеспособности на 1 год – 95 %, на 2 года - 70 %. Хотя при достаточно высоком проценте точности данного метода, интервал, в котором невозможно дать точную оценку состояния предприятия, достаточно большой, что может быть достаточно опасным для деятельности предприятия. Известны и другие подобные критерии. Британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу предложили в 1977 году четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовали следующий подход: при использовании компьютерной техники на первой стадии вычислили 80 обанкротившихся и относительно платежеспособных компаний. Потом, использовали статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, построили модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэфициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпораций, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. При объединении этих показателей и сведении их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности представляет точную картину финансового состояния предприятия.
Z = 0,53×Х1+0,13× Х2+0,18×Х3+0,16×Х4,
где фигурируют следующие отношения: Х1 - прибыль до уплаты налога / текущие обязательства (доходность); Х2 - текущие активы / общая сумма обязательств; Х3 - текущие обязательства / общая сумма активов; Х4 - выручка от реализации / общая сумма активов. Если величина Z - счета больше 0,3, то у фирмы наблюдается устойчивое финансовое положение и неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2 - банкротство более чем вероятно. Российские экономисты попробовали применить аналогичный подход к прогнозированию банкротства отечественных предприятий. Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадыков рассчитали комплексный показатель, предусматривающий кризис предприятия или метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия:
R = 2 × Косс + 0,1 × Ктл + 0,08 × Коа + 0,45 × Км + Крск,
где Косс – коэффициент обеспеченности собственными средствами; Ктл – коэффициент текущей ликвидности; Коа – коэффициент оборотности активов; Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); Крск – рентабельность собственного капитала. При условии полного соответствия финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням, рейтинговое число будет равняться 1, что отвечает удовлетворительному финансовому состоянию предприятия. У предприятий с рейтинговым числом менее 1, финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное. Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид: R=8,38×k1+k2+0,054×k3+0,63×k4,
где К1 - оборотный капитал/актив; К2 - чистая прибыль /собственный капитал; К3 - выручка от реализации/актив; Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим способом (таблица6.8).
Модель R - лучше адаптированна к условиям переходной экономики, поскольку рассчитывалась на основании данных о показателях российских компаний, которые обанкротились. Тем не менее, даже эта модель не может восприниматься как полноценный метод предвидения банкротства в юридическом понимании этого слова. Единственным недостатком модели является то, что в ней не учтена специфика отрасли компании. Модель R и другие известные методы прогнозирования банкротства целесообразно использовать для выявления негативных тенденций и кризисных явлений, которые могут ожидать предприятие в будущем. Таблица 6.8 Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R
|
||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-12-27; просмотров: 282; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.15.220.219 (0.007 с.) |