Динамика общего объема денежного оборота

Анализ уровня качества чистого денежного потока

УК чдп = Прибыль от продаж / ЧДП

УКчдп – уровень качества чистого денежного потока;
Прибыль от продаж – сумма прибыли, полученной от реализации продукции в отчетном периоде;
ЧДП – общая сумма чистого денежного потока в отчетном периоде.

 

Относительные показатели платежеспособности на основе денежных потоков

§ Покрытие процентов денежным потоком (times interested earnings under CF)

                                                      CF + I

                         TIECF = ------------------------         

                                                            I

§ потенциал самофинансирования (self-funding potential):

                                                  CF

                        SFP = ---------------------       

                                                  LTD 

LTD - долгосрочные обязательства  

§ Коэффициент Бивера

Чистая прибыль + Амортизация / Кратк +долгоср обяз

 

§ степень задолженности (total liabilities degree)

                                                  TL

                         TLD = ------------------------         

                                                       CF   

  характеризует число периодов (лет), по истечении которых за счет чистого денежного потока будут полностью погашены долги 

§ Если имеющиеся в запасе ликвидные средства можно использовать на погашение долгов, то рассчитывают показатель степени задолженности-нетто

                                               TL - LA

                         TLD = ------------------------         

                                                       CF     

где LA - ликвидные активы (средства), которые могут быть направлены на погашение долгов.

Инвестиционные показатели на основе денежных потоков

§ Способность предприятия осуществлять инвестиции, не привлекая внешних источников финансирования, отражает показатель степени покрытия инвестиционных вложений (investments coverage degree): 

                                                          CF

                               ICD = ------------------------         

                                                           TI   

где TI - общая сумма инвестиций

§ Если для оценки возможностей финансирования инвестиционных вложений используется приток денежных средств от сокращения прежних инвестиций, то можно рассчитать степень покрытия чистых инвестиций {инвестиций-нетто):

                                                        CF

                               ICD = ------------------------         

                                                        TNI   

где TNI - сумма инвестиций -нетто

 

Ликвидность баланса

Активы		Состав
Абс. ликвидные активы	А I	Денежные средства и их эквиваленты
Быстро реализуемые активы	А II	Краткосрочные финансовые вложения Дебиторская задолженность (краткосрочная)
Медленно реализуемые активы	А III	Запасы НДС по приобретенным ценностям Прочие оборотные активы
Трудно реализуемые активы	А IV	Внеоборотные активы

• А I. Мгновенное превращение (несколько дней – оформление)

• А II. Быстрое превращение – до 3-4 месяцев (в банках до 30 дней)

• А III. Превращение в пределах одного производственного цикла

• А IV. Не имеют целью превращение в денежные средства – доход образующие активы.

•

• Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:
1) А1 ≥ П1;
2) А2 ≥ П2;
3) АЗ ≥ ПЗ;
4) А4 ≤ П4.

 

Показатели ликвидности

• Доля ликвидных активов (ЛА) в общей стоимости активов (А)

            К1 = ЛА / А

• Доля высоколиквидных активов (АI + АII) в общей величине ликвидных активов (ЛА)

               К2 = АI + АII / ЛА

Платежеспособность

• Возможность покрывать ликвидными активами свои краткосрочные обязательства

• Возможность в срок и в полном объеме отвечать по своим обязательствам

Чистый рабочий капитал

• Широко используемый показатель платежеспособности

• Разница между ликвидными (текущими) активами и краткосрочными (текущими) обязательствами

• Страховой запас для кредиторов

Значение чистого рабочего капитала

• Ликвидные активы ≥       краткосрочные обязательства - платежеспособно

• Ликвидные активы ≤ краткосрочные обязательства – неплатежеспособно

 

Коэффициент покрытия (абс. Ликв, тек. Ликв)

Коэффициент покрытия показывает:

• какая сумма оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств;

• способность организации погашать краткосрочные обязательства в полном объеме и в надлежащие сроки, исходя из имеющихся оборотных активов;

• способность урегулирования краткосрочных обязательств в полном объеме и в надлежащие сроки, исходя из имеющихся оборотных активов

Значимость:

• Определяет степень покрытия ликвидными активами краткосрочных обязательств (уверенность)

• Представляет собой величину резервного запаса (граница безопасности для покрытия любого возможного снижения рыночной стоимости активов)

• Характеризует резерв ликвидных активов сверх текущих обязательств, за счет которых фирма может пережить некоторую остановку притока денежных средств