Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Чистая номинальная стоимость активов в расчете на облигацию
Для того чтобы получить минимальную величину стоимости активов на облигацию, из величины итога активов вычитают нематериальные активы, как не имеющие стоимости при ликвидации компании. Затем предполагают, что краткосрочные обязательства на сумму $2 500 000 были погашены. Остается активов на сумму $7 100 000 для выплаты держателям облигаций. В случае с Типикал Мэныофекчуринг чистая номинальная стоимость активов в размере $2 629 обеспечивает каждую облигацию стоимостью в $1000.
Чистая номинальная стоимость активов в расчете на привилегированную акцию Для того чтобы подсчитать чистую стоимость активов на каждую привилегированную акцию, мы определяем прежде всего общую сумму всех активов за вычетом нематериальных активов ($9 700 000-$100 000 = $9 600 000). Затем предполагается, что краткосрочные обязательства на сумму $2 500 000 и долгосрочные обязательства были погашены. Оставшаяся сумма отражает величину чистых активов, обеспечивающих привилегированные акции в обращении на сумму $4 400 000. Соответственно каждая привилегированная акция обеспечена чистой номинальной стоимостью активов на сумму в $733.
Чистая номинальная стоимость активов в расчете на обыкновенную акцию
Чистую номинальную стоимость активов в расчете на обыкновенную акцию можно рассматривать как среднюю сумму, которую получили бы держатели акций на каждую акцию по их балансовой стоимости в случае ликвидации компании. Конечно, в первую очередь должны быть удовлетворены требования держателей облигаций и привилегированных акций, причем чистая номинальная стоимость активов на обыкновенную акцию составит $12,67. Другой метод исчисления размера чистых активов по обыкновенным акциям заключается в следующем: к стоимости обыкновенных акций прибавляется величина избыточного капитала, полученной прибыли к распределению и вычитаются нематериальные активы. Полученная сумма делится на количество обыкновенных акций, пущенных в оборот. Необходимо отметить, что показанная в балансе величина активов, обеспечивающих обыкновенные акции, не всегда соответствует действительности. Прибыльные компании часто занижают этот показатель и завышают доходы. Железнодорожные компании, наоборот, могут показывать в балансе высокую стоимость активов, обеспечивающих обыкновенные акции, но при этом иметь такие низкие или нерегулярные доходы, что биржевая цена (курсовая) акций будет значительно ниже, чем их обеспечение. Страховые компании, банки и инвестиционные компании являются исключением в отношении того, что было сказано о чистой балансовой стоимости активов на обыкновенную акцию. Так как их активы обладают высокой ликвидностью (денежные средства, счета дебиторов, биржевые ценные бумаги), то балансовая стоимость активов, обеспечивающих обыкновенные акции, иногда полностью соответствует их курсовой стоимости.
КОЭФФИЦИЕНТЫ КАПИТАЛИЗАЦИИ
Прежде чем вкладывать деньги, Вы захотите узнать соотношение каждого вида ценных бумаг, выпущенных компанией. Это соотношение иногда называют коэффициентом капитализации. Большой удельный вес облигаций иногда уменьшает привлекательность как привилегированных, так и обыкновенных акций, а значительное количество привилегированных акций, в свою очередь, может уменьшить.ценность обыкновенных. Главная причина заключается в том, что проценты по облигациям должны быть выплачены до объявления дивидендов по привилегированным акциям, а дивиденды по последним - до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. Удельный вес облигаций равен отношению номинальной стоимости облигаций ($2 700 000 для Типикал Мэньюфекчуринг) к совокупной стоимости облигаций, привилегированных акций, обыкновенных акций, избыточного капитала и полученной прибыли к распределению (что составляет 7 100000 долл.). Данное соотношение равняется 38% от совокупной капитализации компании. Поэтому капитализация Типикал Мэньюфекчуринг состоит из следующего:
Удельный вес привилегированных акций определяется так же: стоимость привилегированных акций в $600 000 делится на совокупную капитализацию в размере $7 100 000. В результате получаем 8,5%. Доля обыкновенных акций составит в нашем примере разницу между 100% и суммой удельного веса облигаций и привилегированных акций, т.е. 53,5%. Такой же результат будет достигнут при делении суммы стоимости обыкновенных акций, избыточного капитала и полученной прибыли к распределению на величину совокупной капитализации. Как избыточный капитал, так и полученная нераспределенная прибыль представляют дополнительное обеспечение по обыкновенным акциям. Избыточный капитал равен разнице между реально вложенным в предприятие капиталом и суммой, вырученной от продажи акций по биржевому курсу. Полученная прибыль снова капитализируется (превращается в капитал) для расширения деятельности компании. В примере с Типикал Мэньюфекчуринг, мы суммируем стоимость обыкновенных акций (в размере $1 500 000), избыточный капитал (на сумму $700 000) и полученную прибыль (за минусом нематериальных активов в размере $100 000), составляющую $1 600 000. В результате получаем сумму $3 800 000, которую делим на сумму капитализации (в размере $7 100 000), что составит 53,5% - удельный вес обыкновенных акций. Поскольку Вы располагаете данными за двухгодичный период, то можете провести такие же расчеты и для предыдущего года, что позволит увидеть, выросла или сократилась капитализация компании Типикал Мэньюфекчуринг. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Теперь мы подошли к наиболее существенному моменту для многих потенциальных инвесторов - к отчету о прибылях и убытках. Отчет показывает сумму прибыли или убытков компании за год. Некоторые компании публикуют эти данные под названием отчет о доходах. В то время как баланс дает главную характеристику компании с точки зрения устойчивости ее положения путем отражения ее финансового состояния на определенную дату, отчет о прибылях и убытках может представлять больший интерес для инвесторов, поскольку отражает результаты операционной деятельности компании за целый год. Поэтому отчет о прибылях и убытках является ценным источником информации при прогнозировании деятельности компании в будущем, причем данные за один год являются недостаточными. Гораздо большее значение имеет анализ отчетов за несколько лет. В нашем случае с Типикал Мэньюфекчуринг мы имеем данные за два года. В отчете о прибылях и убытках сравнивается сумма выручки от продажи товаров и другие виды доходов со всеми затратами и капиталовложениями, осуществленными в процессе функционирования предприятия. В результате компания за год своей деятельности имеет или чистую прибыль, или чистый убыток. Произведенные затраты обычно состоят из себестоимости реализованной продукции, накладных расходов, таких как заработная плата рабочих, управленческого и обслуживающего персонала, аренда, затраты по поставкам сырья и материалов, амортизация, выплата процентов по заемным средствам и налоги.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2021-01-14; просмотров: 46; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.145.201.186 (0.008 с.) |