Аналіз фінансової стійкості підприємства

№ з/п	Показники	Роки		Відхилення (+/−) 2005р.(звітного) від 2004 р. (минулого)
		2004 (минулий)	2005 (звітний)
Показники структури капіталу
1.	Коефіцієнт автономії	0,624	0,536	-0,088
2.	Коефіцієнт концентрації притягнутого капіталу	0,376	0,464	0,088
3.	Коефіцієнт фінансування	1,659	1,157	-0,503
4.	Коефіцієнт фінансового ризику	0,603	0,865	0,262
5.	Коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів	0,238	0,320	0,083
6.	Коефіцієнт структури притягнутого капіталу	0,517	0,545	0,028
Показники стану оборотних активів
1.	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,328	0	0
2.	Коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів	0,548	0	0
3.	Коефіцієнт забезпеченості запасів	0,644	0	0
4.	Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів	0,169	-	-0,012
Показники стану основного капіталу
1.	Коефіцієнт реальної маневреності майна	0,653	0,720	0,067
2.	Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у майні	0,353	0,401	0,048
3.	Коефіцієнт нагромадження амортизації	0,113	0,153	0,039
4.	Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів	0,609	0,658	0,049

 

Таким чином, коефіцієнт автономії показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, інвестованих у діяльність підприємства. Порівнюючи його значення з нормативним (0,536 ≥ 0,5), можна говорити, що ризик кредиторів (банків, інвесторів, постачальників) є мінімальним, оскільки в цьому випадку зобов'язання підприємства можуть бути виконані за рахунок власних коштів. Також з таблиці видно, що за відповідний період фінансова стійкість підприємства погіршилася. Отже, якщо торік значення коефіцієнта автономності складало 0,624, то в звітньому воно зменшилося до 0,536. Це варто розглядати як негативну тенденцію, оскільки, чим вище коефіцієнт автономії, тим більше фінансово стійким і незалежним від кредиторів є підприємство.

Коефіцієнт концентрації притягнутого капіталу є доповненням до вище зазначеного коефіцієнта (тому що сума цих коефіцієнтів дорівнює 1 чи 100 %) і характеризує питому вагу зобов'язань у загальній величині пасивів. Тому що його значення в минулому періоді 0,376 і цей показник має тенденцію до збільшення (у звітньому періоді склав 0,464), то можна зробити висновок, що підприємство не достатнє незалежне від кредиторів.

Коефіцієнт фінансування показує, скільки власного капіталу приходиться на 1 грн. зобов'язань, а коефіцієнт фінансового ризику – скільки позикових засобів підприємство використовувало на 1 грн. вкладеного в майно власного капіталу. Порівнюючи ці показники з їхнім нормативним значенням, можна говорити про їхню відповідність, але ми бачимо, що в динаміці частка власного капіталу зменшується, причому швидкими темпами, що є, безумовно, тривожним дзвоником для керівників підприємства. Так перший коефіцієнт склав у попередньому році 1,659, а вже в звітньому – 1,157. Відповідно, відбулося збільшення частки позикового капіталу.

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів має негативну тенденцію розвитку, тому що він збільшується в звітньому році в порівнянні з попереднім (відповідно 0,320 і 0,238), і це означає, що підприємство починає залежати від зовнішніх інвесторів.

Коефіцієнт структури позикового капіталу відображає можливості підприємства залучення позикових засобів. У динаміці спостерігається незначне збільшення з 0,517 до 0,545, що є позитивним моментом.

За умови відсутності в підприємства власних оборотних коштів коефіцієнти маневреності власного капіталу, забезпеченості оборотних коштів, забезпеченості запасів дорівнюють нулю, а коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів не визначається.

Коефіцієнт реальної вартості майна і коефіцієнт реальної вартості основних засобів у майні мають схожий економічний зміст. Перший показує, що питома вага в майні підприємства основних засобів і оборотних виробничих фондів зростає, що свідчить про збільшення виробничого потенціалу підприємства.

Коефіцієнт нагромадження амортизації має негативну тенденцію, тому що в динаміці значення цього показника збільшується.

Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів указує на рівень забезпеченості необоротних активів оборотними коштами. Виходячи з того, що фінансова стабільність підприємства досягається у випадку, коли зобов'язання гарантовано покриваються оборотними активами, ознакою такої стабільності є виконання наступної умови: коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів > коефіцієнта фінансового ризику. У нашому випадку позитивним моментом є те, що цей показник у динаміці збільшується (0,609 і 0,658), а от якщо говорити про виконання умови стабільності, то спостерігається той факт, що в звітньому році воно не виконується, що свідчить про втрату підприємством стабільності (0,658 < 0,865).

Абсолютне значення і тенденція змін фінансових коефіцієнтів, як правило, мають різнопланове пояснення. Тобто, якщо по одним показникам підприємство вважається фінансово стійким, то по іншим – навпаки. З метою визначення одного з чотирьох типів фінансової стійкості підприємства використовується методика, що базується на розрахунку системи показників забезпечення запасів джерелами їхнього формування.

Зазначена методика передбачає послідовність проведення розрахунків у п'ять етапів:

1. Визначення за даними балансу показників вихідної інформації (табл. 2.10).

 

Таблиця 2.10