![]() Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву ![]() Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Подходы и методы, используемые при оценке.Стр 1 из 2Следующая ⇒
Подходы и методы, используемые при оценке. Оценку бизнеса осуществляют тремя подходами: доходным, затратным и сравнительным. Доходный подход – определение текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате использования собственности и возможной дальнейшей ее продажи. Если предприятие (бизнес) не продается и не покупается и не существует развитого рынка данного бизнеса и извлечение дохода не является основой для инвестиций (объекты специального назначения: больницы, детские учреждения, правительственные здания), оценка может производиться на основе строительства с учетом амортизации – затратным методом. Если существует рынок бизнеса, подобный оцениваемому объекту для определения рыночной стоимости используют сравнительный или рыночный метод. На идеальном рынке все три оценки должны дать одну и туже величину, но так как рынки несовершенны то и показатели выданные по различным подходам различаются. Каждый из трех подходов предполагает использование при оценке присущих ему методов. Доходный подход использует метод капитализации и дисконтирования денежных потоков. Метод капитализации определяет рыночную стоимость бизнеса как R - коэффициент капитализации. Этот метод применяется к тем предприятиям, которые успели накопить активы в результате капитализации их в предыдущие периоды т.е. этот метод подходит для «зрелых» предприятий Метод дисконтированных денежных потоков ориентирован на оценку предприятия как действующего и которое будет дальше функционировать.Наиболее применим для оценки молодых предприятий, не успевших заработать достаточно прибылей для капитализации в дополнительные активы, но имеющие перспективный продукт и обладающие явным конкурентным преимуществом. Затратный подход использует метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости. Метод чистых активов – применим в случае оценки предприятия при его ликвидации или реструктуризации. Рыночная стоимость определяется как разность между суммами рыночных стоимостей всех активов предприятия и его обязательствами. Метод ликвидационной стоимости - определяет разность между суммарной стоимостью всех активов и затратами на его ликвидацию.
При сравнительном подходе используется: метод рынка капитала, метод сделок и метод отраслевых коэффициентов. Эти методы используются при условии строгого выбора компании – аналога, относящейся к тому же типу, что и оцениваемое предприятие. Метод рынка капитала – основан на расчете рыночной стоимости акций аналогичных компаний. Инвестор действуя по принципу замещения имеет выбор объектов инвестирования на основе расчетов стоимости акций компаний аналогов или рассчитываемого объекта. Метод сделок – основан на анализе цен приобретения контрольных пакетов акций сходных компаний. Метод отраслевых коэффициентов – позволяет рассчитать ориентировочную стоимость бизнеса по отраслевым нормативам. Принципы оценки собственности Три группы: Основанные на представлениях собственника · Принцип полезности – чем больше объект способен удовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость. · Принцип замещения – максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретен другой объект с эквивалентной полезностью. · Принцип ожидания или предвидения – определение текущей стоимости дохода, которые могут быть получены в будущем С точки зрения оценки · Инвестиционная стоимость – стоимость собственности для конкретного инвестора при определенных целях инвестирования. · Рыночная – как объект продажи на открытом рынке; · Страховая стоимость – определяется положениями страхового контракта · Налогооблагаемая стоимость – рассчитывается в соответствии с нормативными документами · Утилизационная стоимость – (скраповая) рассматривается как совокупная стоимость материалов. Выводы. Метод дисконтированного денежного потока - сложный, трудоемкий и многоэтапный метод оценки предприятия. Применение этого метода требует высокой квалификации. уровня знания и профессиональных навыков. Этот метод ДДП во всем мире признан как наиболее теоретически обоснованный метод оценки рыночной стоимости действующего предприятия. В странах с развитой рыночной экономикой при оценке крупных и средних предприятий этот метод применяется в 80 –90% случаев.
Главное достоинство метода ДДП состоит в том, что единственный из известных методов оценки, который основан на прогнозах будущего развития рынка, что в наибольшей степени отвечает интересам инвестиционного процесса.
Оценка недвижимости Процесс оценки недвижимости Рынок недвижимости неотделим от инвестиционной сферы. Любой потенциальный инвестор желает максимизировать свои прибыли и защитить свои вложения. Для инвестирования очень важна оценка недвижимости т.е. определение стоимости недвижимости в соответствии с поставленной целью процедурой оценки и требованиями этики оценщика. Оценка недвижимости бывает массовая и индивидуальная. Массовая оценка – это оценка большого числа объектов на конкретную дату с использованием стандартных методик и статистического анализа. На заключительном этапе проверяется используемая для расчетов модель и контролируется качество получаемых результатов, оцениваются отклонения уровня оценки по каждой группе аналогичных объектов. Индивидуальная оценка недвижимости –это оценка конкретного объекта недвижимости на определенную дату. И,О, проводится в несколько этапов объединенных в понятие процесс оценки. На заключительном этапе проводится согласование результатов, полученных с использованием различных подходов к оценке недвижимости. Массовая оценка приближенная, индивидуальная – точная. Процесс оценки состоит из этапов, выполняемых последовательно специалистом-оценщиком для определения стоимости недвижимости. На этапе «Определение проблемы» осуществляется постановка задачи, которую необходимо решить: - объект оценки описывается на основе соответствующих юридических документов, подтверждающих права на недвижимость; - проводится установление имущественных прав, связанных с объектом; - устанавливается дата проведения оценки- календарная дата, по состоянию на которую определяется стоимость объекта оценки; - указываются цели оценки объекта; - устанавливается вид стоимости, который необходимо определить в соответствии с поставленной целью; - формулируются ограничивающие условия- описывающие препятствия или обстоятельства, которые влияют на оценку стоимости имущества. На этапе «Предварительный осмотр и план оценки» определяются данные необходимые и достаточные для анализа объекта, устанавливаются источники их получения, составляется план выполнения работ по оценке и заключается в письменной форме договор между оценщиком и заказчиком. Договор не требует нотариального удостоверения. На этапе «Сбор и проверка данных» оценщик осуществляет сбор и обработку информации и документации: - правоустанавливающих документов, свидетельствующих об обременение объекта оценки правами иных лиц; - данных бух.учета и отчетности, относящихся к объекту; - информации о технических и эксплуатационных характеристиках объекта оценки; - информации необходимой для установления количественных и качественных характеристик объекта оценки с целью определения его стоимости и др. Данные, которые собирает и анализирует оценщик, делятся на общие и специальные. Общие включают информацию об экономических, социальных, государственно-правовых, экологических факторах значительно влияющих на стоимость оценки.
К специальным данным относится информация об оцениваемой недвижимости и ее аналогах. 4.Этап «Применение подходов к оценке» включает определение стоимости объекта традиционными подходами к оценке. Используются затратный, сравнительный и доходный подход к оценке самостоятельно определяя методы (расчеты)оценки в рамках каждого из подходов. «Согласование результата оценки» т.е. получение итоговой оценки имущества. Как правило один подход считается базовым, два других необходимы для корректировки. Из-за неразвитости рынка иногда невозможно применить некоторые из подходов. Итоговая величина может быть признана рекомендуемой для целей совершения сделки с объектом оценки. На заключительном этапе составляется отчет об оценке.
Подходы и методы, используемые при оценке. Оценку бизнеса осуществляют тремя подходами: доходным, затратным и сравнительным. Доходный подход – определение текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате использования собственности и возможной дальнейшей ее продажи. Если предприятие (бизнес) не продается и не покупается и не существует развитого рынка данного бизнеса и извлечение дохода не является основой для инвестиций (объекты специального назначения: больницы, детские учреждения, правительственные здания), оценка может производиться на основе строительства с учетом амортизации – затратным методом. Если существует рынок бизнеса, подобный оцениваемому объекту для определения рыночной стоимости используют сравнительный или рыночный метод. На идеальном рынке все три оценки должны дать одну и туже величину, но так как рынки несовершенны то и показатели выданные по различным подходам различаются. Каждый из трех подходов предполагает использование при оценке присущих ему методов. Доходный подход использует метод капитализации и дисконтирования денежных потоков. Метод капитализации определяет рыночную стоимость бизнеса как R - коэффициент капитализации. Этот метод применяется к тем предприятиям, которые успели накопить активы в результате капитализации их в предыдущие периоды т.е. этот метод подходит для «зрелых» предприятий Метод дисконтированных денежных потоков ориентирован на оценку предприятия как действующего и которое будет дальше функционировать.Наиболее применим для оценки молодых предприятий, не успевших заработать достаточно прибылей для капитализации в дополнительные активы, но имеющие перспективный продукт и обладающие явным конкурентным преимуществом.
Затратный подход использует метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости. Метод чистых активов – применим в случае оценки предприятия при его ликвидации или реструктуризации. Рыночная стоимость определяется как разность между суммами рыночных стоимостей всех активов предприятия и его обязательствами. Метод ликвидационной стоимости - определяет разность между суммарной стоимостью всех активов и затратами на его ликвидацию. При сравнительном подходе используется: метод рынка капитала, метод сделок и метод отраслевых коэффициентов. Эти методы используются при условии строгого выбора компании – аналога, относящейся к тому же типу, что и оцениваемое предприятие. Метод рынка капитала – основан на расчете рыночной стоимости акций аналогичных компаний. Инвестор действуя по принципу замещения имеет выбор объектов инвестирования на основе расчетов стоимости акций компаний аналогов или рассчитываемого объекта. Метод сделок – основан на анализе цен приобретения контрольных пакетов акций сходных компаний. Метод отраслевых коэффициентов – позволяет рассчитать ориентировочную стоимость бизнеса по отраслевым нормативам.
|
||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-05; просмотров: 99; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.118.121.54 (0.017 с.) |