Методы и приемы анализа финансовой отчетности.

Приемы и методы финн анализа могут быть классифицированы по разному, исходя из поставленной аналитической задачи. Предварит изучение отчетности связано с использованием в основном качеств методов, таких как: группировака, детализация, разработка системы аналитич показателей, обобщение, SWOT – анализ.

Д/з. Сущность SWOT – анализа и его значение для качеств оценки эк явлений.

На последующих этапах к перечисл методам присоединяется весь арсенал традиц приемов. Среди них стандартами являются: горизонтальный, вертикальный, трендовый, сравнительный, факторный анализ и анализ фин коэф-тов.

Горизонт анализ – сопоставление показателей отдел статей отчетности с данными предыд периодов. При этом исчисл-ся абс отклонение, темпы роста и прироста показателей. Цель – оценка динамики.

Вертикальный – с его помощью устанавл структура А и П баланса с пом расчета сумм по отдел статьям к валюте баланса. Результат показывает долю эелемента в кажд итоге.

Трендовый – заключ в изучении показателей за ряд смежных периодов для определения тенденции изменения и среднегод темпов роста (прироста). Цель – опред прогнозир значения показателей.

Анализ фин коэф – закл в расчете коэф-тов, которые представляют собой соотношение отдельных показателей или позиций отчетности. Коэффициенты отражают пропорции между статьями отчета, взаимосвяз показателей (к-т ликвидности, финн независимости, оборачиваемости).

Факторный анализ – Цель: определение величины отклонения в хозяйстве с помощью разложения показателя по факторам. Для этого используются методы детерминир или стохаст исследования. (анализ прибыли до налогообложения =бух П, БП рассматривается как ам сумма отдел П и убытков от разл хоз операций)

Рск (рентабельность собственного капитала) = (Чист П /срeд СК)* (сред Ч/сред Имущество)*(ОР/ОР) = сред И/сред СК * ОР/сред И * ЧП/ОР = Кфз (финн зав-ти) +Коэф-т оборачиваемости +К реализации

ТЕМА 1*: АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ ПО ДАННЫМ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ

1*.1 Общая оценка состава, структуры и динамики имущества по активу баланса.

определение состава имущества и источников его покрытия явл-ся важным вопросом в оценке. Им-во предприятия составляют его осн и оборт ср-ва, то что представлено в активе баланса.

Стоимость имущества – учет оценка (это не реал рын стоимость). Это ср-во, ко хотя не явл ден массой, но могут быть обращены в деньги в будущем. Поэтому оценивают ст-ть им-ва, опред сумму, которую можно за него получить. Тем больше стоимость иущества, тем крупнее предприятие. Если стоимость растиет, то создается возможность размаха хоз деятельности, хотя неопрвд рост актива имеет негатив последствия: рост налога на имущество и увеличение потребности в доп финансировании возросших активов.

Поэтому предприятия должны стремиться к оптимальной стоимости имущества и А.

В процессе анализа мы изучаем динамику ст-ти им-ва в целом и по состав частям, структуру имущества.

Важным явл-коэф-т, хар долю им-ва, связ с мат-тех базой предприятия. В структуре им-ва отражается специфика деятельности предприятия, его отрасл особенности, следовательно, нельзя сравнивать структуру и состав имущества разнопроф предприятий.

В процессе анализа определяется динамика стоимости имущества в целом и по разделам А баланса можно сопоставить с динамикой выручки от продаж.

Если темпы роста выручки обгоняют рост им-ва, говорят об ускорении оборачиваемости (ср-в, влож в им-во) = авансированных средств и наоборот.

Приведем данные по анализ предприятию.

Таблица 1. Сравнительный анализ динамики актива баланса и выручки от продаж, тыс. руб.

наименование	№ статьи	На нач года	На конец года	Индекс динамики
Стоимость имущества всего:				3,8
Внеоб А (1й раздел)				3,05
Об А (2й раздел Б)				6,14
Выручка от продаж				1,64

Стоимость имущества выроста в 3.8 раз. В то же время индекс выручки от продаж составил 1.64, т е он отстает от темпов роста АБ в целом и в том числе по частям. Сказанное свиделтельствует о том, что эффективности использование средств, вложенных в имущество ухудшилась, т е замедлилась их оборачиваемость.

В составе АБ преобладает доля ВнеобА. На нач года она составила 75?8%, на конец – 60,8%. Т.е это доля снизилась на 15%, следовательно, на столько же возрос уд вес оборт части имущества. Рост более мобил части им-ва (Об а) опережает рост внеоб А. Подтверждаем сказанное расчетом коэф-та соотношения внеоб А и об А: Кс=ВоА/Оа

Внеоб А

Н. г.=2563/801=3,12

К. г. = 7640/4920=1,55

На нач периода на кажд рубль средств внеоб А приходилось 3,12 р Об А, а на к. г. 1,55, следовательно, имущество стало более мобильным. С фин т з это положительный сдвиг в структуре имущества, но учитывая, что темпы роста ОА (6,14) намного превыш темпы роста выручки (1,64), следовательно оборачиваемость основных средств замедлилась.

Чтобы выяснить, за счет каких статей А Б произошло замедление оборачиваемости, необходимо провести постатейный анализ состава А, ее динамики исп-ся методы верт и гор анализа.

Приведем схему аналит таблицы.

Таблица 2. Анализ состава структуры АБ, ты сруб)

Состав имущества	№ п\п	Стоимость имущества	Уд вес	АБ, %	Изм-я	Изм-я уд веса, %
Н. г.	К. г.	Н. г.	К. г.	В тыс р	% к н.г.
						7=4-3	8=4/3*100	9=6-5
IВнеобА
IIОб А
Итого стоимость имущества				100%	100%

При построении вывода необходимо обратить внимание на:

1. Рост доли немат А – косв хар-ет финансовую политику организации как инновационную. Она увеличивает свое вложение (патенты, ноу-хау) и др элементы нем А

2. Динамика уд веса незаверш пр-ва – хар-ет изменение в инвестиционную деятельность предприятия, т е рост или снижение доли кап вложений.

3. Осн ср-ва – оценка их изменения неоднозначна в уд весах осн ср-в может быть вызвано списыванием устар объектов при обновлении мат-техн базы, когда выбытие осн ср-в опережает ввод.

В случает, если снижение доли осн ср-в является достаточно длительным и устойчивым, можно говорить о свертывании производства. рост доли осн ср-в может быть вызван: а). техн переоворж б) расширением хоз деятельности в) переоценкой осн ср-в (в этом случае рост ст-ти не связ с развитием пр-ва).

Об А увеличение ст-ти и уд веса может говорить о формировании более мобил структруы активов, что способствует ускорению оборачиваемости. С др стороны, если Об А растут за счет деб задолжности, следовательно, часть ср-в отвлекается из оборота на кредитование потребит продукции, либо дочерн предпри-й, либо прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактич иммобилизации этой части ОбА

Одной из причин роста ОА может служить инфляция. В процессе ЭА следует определить долю имущества, связ с производственной деятельностью предприятия и его динамику.

В расчет принимают ст-ть осн ср-в и запасов.

Н. г.: (ОС +Запасы и затраты) /АБ * 100% = (1292+600)/3304 * 100 = 57,26%

К. г. = (3079+357)/12560 = 52,5%

Доля имущества связ с мат-техн базой предприятия и опряделяющие потенциал возможности уменьшаются.

Сохранение этой тенденции явл-ся нежелательными, оно может вызвать произв и финн затруднения.

Истин причиной изм-я и пути улучшения структуры АБ можно установить путем более детал анализа с выездом на место.

1*.2 Анализ источников формирования имущества.

Для формирования им-ва предприятие может использовать как собств так и заем имущество, представленное в пассиве баланса.

Соотношение их сумм является важной характеристикой финн устойчивости.

В процессе анализа к величине собств средств следует прибавить к ст 640, след доходы буд периодов (доходы, получ в отч периоде, но относ к буд: аренд плата). Их принято относить к средствам приравненным к собственным.

Т. о. собств ср-ва и приравненные к ним будут равны ст 190 и 640. Заем источники представлены в 4 и 5 разделах пассива баланса.

4ый – долгосроч заемы (срок погашения больше года)

5ый – краткосроч кредиты и займы, а также кридт зад-ть.

Для анализа и оценки источника формирования имущества проводится горизонт и верт анализа.

Строится табл 3. Аналог табл 2,

Табл №3

Анализ состава источников формирования имущества. При анализе неоходимо устано за счет чего предпр осущ приток источников средств. В нашем случае это 9355 руб.

12560-3304=9256 руб.

На дан предприятии им-во было сформировано. На нач года на 92,52% за счет собств и приравн к ним средств

92,52% = 3057/3304 * 100%.

И только на 7,48% за счет заемных средств (причем краткосроч хар-ра). На конец года доля собств и приравн средств составила: 42% = 5241 + 33 /12560 *100 (итог: 3 раздел + строка 640)

Т е она сократилась более, чем вдвое. И около 58 % активов покрыв-ся заем источниками в составе кот появились долгосроч кредиты и займы, кот не было на начало года.

Все это косвенно хар-ет улучшение финн состояния.

Доля собств капитла в валюте баланса хар-ет общую финн независ орг-ции. Этот коэф-т называют коэф-том автономии или концентрации капитала.

Ка= (СК + стр 640) / ВБ >=0,5 (50%)

Фин независимость может быть выражена след коэф-ми:

- К-т риска: Кр= Заем К/ Собств К

Начало года Кр: 247/3057=0,08

Конец года Кр: 4819 – 33 +2500 / 5274 = 1,32

Используется иногда и коэф-т самофинансирования

Кс = СК/ЗК

Н.г. Кс=3057/247=12,38

К.г. Кс=5274/7286=0,72

Увеличение доли СК в общей сумме источников свидетельствуют о росте запаса финн надежности. В то время как ЗК имают цел назначение и сроки возрвата.

Собств ср-ва более консервативные. Значит их часть иммобилизована во внеоб активах. Заем Источники более высок отдачу и быстр оборачиваемость. К-т автономии означает, что реализовав половину им-во софрмир за счет собств средств предприятие может погасить свои долговые обязательства. Однако к нормативу >= 50% нужно относиться осторожно. Он должен быть ранжирован, хотя бы в отраслевом разрезе, т к отрасл спецификация очень сильно влияет на автономию.

Для предприятий, имеющих выс оборачиваемость средств (торговля, общественное питание) могут иметь Ка < 0,5 без риска потери финн устойчивости.

В то же время К для емких предприятий им длительный цикл пр-ва, большой удельный вес ВнеоА должен быть больше 50% для сохранения финн стабильности (судостроение, атом пр-ть).

Из сказанного следует, что минимальный риск деятельности будет у тех предприятий, которые строят совю работу на основе собств источников.

Перед каждым предприятием стоит задача. И эта задача не имеет одноз решения. Она решается, исходя из конкрет условий фунц-я предприятия и принятой финн стратегии.

1*.3 Определение и оценка стоимости чистых активов.

Чистые активы важны для учредителей организации, т. к. отражают ст-ть имущества, необремен обязательствами.

Чистые активы (ЧА) – часть им-ва, кот останется в распоряжении предприятия, в случае его ликвидации.

Порядок рачета ЧА был утвержден совместным приказом МФ РФ № 10н и фед комиссией по рынку ЦБ № 03 61/пз 29 янв 03 года. Документ называется «Об утверждении порядка оценки стоимости ЧА»

Стоимость ЧА – величина, определяемая путем вычитания из суммы активов баланса, принимаемых к расчету, стоимость пассивов, принимаемых к расчету.

ЧА=АБр – ПБр

АБр=ВОА+ОА

ПБр = Долг об-ва (стр 590) + кратк об-ва по займам и кредитам (стр 610) + крат кред зад-ть (с 620) + зад по выплате дивидендов (с 630) + резервы предстоящ расходов (650) + проч кратк об-ва (660)

ЧА = (АБ – зад учредителей) – (ДО+КО+Кр зад-ть +зад-ть по дивидендам +РПР +ПКО).

На момент создания об-ва стоимость ЧА равна стоимости им-ва, внесенного в устав капитал. За время деятельности обязательства величина ЧА обычно возрастает. При анализе рекомендуется сравнить сумму ЧА с величиной УК.

Такое сравнение осуществляется по окончании 2-го и кажд последующего финансового года.

Если сумма ЧА больше УК, следовательно Акц О обязано объявить об уменьшении УК до величины, не превышающей ст-ти ЧА

ЧА могут страв-ся и с мин допустимой величиной УК (для откр АО – 10 000 руб, для ЗАО 100 000 р). Установле эти огран-я гос-во тем самым определило мин ст-ть ЧА люб АО.

Если ЧА меньше мин УК – АО обязано переделываться.

Т. о само существование обязательства напрямую зависит от величины ЧА. Т е ЧА исп-ся для проверки ликвидности АО.

Произведем расчет ЧА:

1). Н. г. ЧАо= 3304- (0+156+91+0+0+0)= 3057 тыс руб

2). К. г. ЧА1=12560-(2500+1807+2893+54+32+0) = 5274 тыс руб.

Прирост ЧА 2217 тыс руб

Прирост ЧА в % к нач периода 72,5%

Дан предприятие соблюдает требования сохранности ЧА растут.

ЧА исп-сь эф-но или нет?

(Iвыручки – 100)=64,44%

(Iча-100)=72,52%

Рост ЧА обгоняет рост выручки от продаж, следовательно эффе-ть исп-я ЧА понизилась. П/п накапливает ЧА, уменьшая их исп-е.

Влияние факторов на изменение величины ЧА: Модель фактор зва-ти: дельта ЧА=дельта (АБ – зад уч-ля) – дельта (ПБр)

Пример: дельта ЧА=2217

На рост величины ЧА пволияла ст-ть им-ва, на сниженияе повли долг об-в, кот не было в нач года, рост кратк зад, рост крат заем ср-в.

Сумма ЧА ежеквартально отражается в форме № 3 БО АО

По закону об ООО они также исчисляют величину ЧА. При этом им-во состоит из долей. Номит ст-ть долей не должна превышать 10 000 на дату регистрации предприятия.

1*.4 Анализ финансовой независимости коммерческой организации. Порядок определения величины собственного оборотного капитала. Расчет и анализ коэффициента финансовой независимости.

Обеспеченность организации собственным оборотным капиталом оказывает существенное влияние на финн состояние организации.

СОК – собст об кап-л

СКО – собст капиталооборот

СОС – собс об ср-ва

ЧОК – чист об кап-л

Орг-я финансово независима, если за сче ее собств К форм-ся не только внеоб активы, но и часть об.

Наличие сос назначалось свыше.

СОС нужны для:

Приобретения средств, содержания незаверш пр-ва, осущ-я иных расходлов по выпуску и реализации продукции. Сос могут находится в своб ден форме, могут быть вложены др предприятия, даны взаймы. Это наиболее стил и надежн истчник финн ресурсов.

В процессе анализа следует опр-ть величину сок на начала и конец года и изм-я за период, причины из-я, куда были вложены ср-ва и насколько это рационально.

2 способа расчета сок:

1. СОК=СК-ВОА

2. 2р ПБ – 1рАБ

СОК=ОбА (2й р АБ)– Заем К (4+5 ПБ)

Рассмотрим уточненный порядок рачета сок:

1. Величина ск должна быть увеличена на сумму дохода буд периодов, т к эти ср-ва приравн к собственным.

2. Источниками финн-я ВОА могут быть не тольк собст ср-ва но и долг кредиты и займы, след, сумма долг кредит и займов следует прибавлять к СК либо вычесть из ВОА

Тогда ф-лы 1. И 2. Примут вид:

1. СОК (ут) =СК+ДБП (доходы буд периодов) + Долг К и З – ВОА

2. СОК (уточн)=Об а – Кратк Долг Об-ва (без стр 640)

В послед расчетах будем считать, что на дан предприятии для покрытия потребностей во ВОА идут долг кредиты и займы. А на форми-е ОБ А – краткосрочные.

При анализе конкрет предприятия нужно посмотреть кред соглаш-я (договоры).

Пример.

1. СОКнг уточн = 3057+0+0 – 2503=554 тыс руб

СОК к г (ут) = 5241-33+2500 -7740=134 тыс руб

Общ источники финн-я ВОА = 7774

2. СОК н.г. (ут) = 801-247=554 т р

СОК к г ут=4920 –(4819-35)=124

Дельта СОК=134-554=-420т р, следовательно, на п/п отсутствуют СОК. Более того, СК недостаточно для формирования ВОА

ВОбА в сумме отриц рез-та покрыв-ся заем источниками. А это прям нарушение фин деятельности. На п/п величина СОК выросла на 420 т руб за отчет период.

Ст-ть СОК росла быстрее, чем источников финансирования.

Iвоа=7640/2503=3,45

Iсок = 7774/3057=2,54

Превич потребностью предприятия в целяю бесперебойного функц-я явл-ся влож –е собств ср-в в запасы и затраты. Запасы – стр 210 АБ

Для финансир-я запасов предприятие может использовать не только собств источники, но и часть заемных

Кратк кредиты и займы (610)

Непросроч кред зад-ть по товар операциям (621)

Авансы полученные (ф№5)

Т о нормал источники финансирования запасов будут складываться из:

НИФЗ=СОК+Кратк Заем Капитал+ Кред Зад по Товар Операциям.

Типы финн устойчивости орг-ии по источникам финн-я запасов и их величине:

1. СОК больше либо =3 (не нужно ничего привлекать. П\п имеет абс финн уст-ть, не зав от внешн кредиторов. Редкая и не вполне рациональная ситуация)

2. СОК меньше 3 меньше НИФЗ - п\п имеет норм финансовую устойчивость. Используют для формирования запасов не только собств, но и заем ср-ва

3. 3 больше НИФЗ - неустойч финн состояние предприятий. Они для покрытия потребности запасов вынуждены приобретать заем источники, не явл обоснованными.

Если в составе привлеч ср-в есть просроч зад-ть банкам и др кредиторам, можно говорить о критич фин состоянии п\п.

НИФЗ н.г. = 554 + 156 + 33 = 743 тыс. руб.

НИФЗ к г = 134+1807+2500=4031 тыс руб

Н. г. З = 600 СОК=554 НИФЗ = 904, СОК меньше затрат меньше НИФЗ (2й тип)

К. г. З=3513 СОК = 134 НИФЗ = 4050 - 2й тип

Расчет и оценка к-та фин незав-ти.

Явл-ся базой для оценки фин независимости

Коэф-ты явл-ся независимыми, следовательно, они более пригодны для оценки динамики.

Рассмотрим подробнее.

1). Ка = (СК + стр 640) / ВБ

2). Коэф-т обеспеченности запасов и затрат СК

Коб з и з = СОК / З и З от 0,5 до 1,0

Отражает фин незав-ть орг-ии в части формирования запасов, т е какая доля запасов покрывается собственными средствами.

3). Коэф-т обеспеченности тек активов (Об А) СК

Коб оа= СОК / Об А (10% = 0,1)

Хар-ет фин незав-ть в части формирования Об А.

4). Дополн. Но важн пок-ль фин устойчивости – коэф-т маневренности (мобильности)

Км = СОК/ СК 0,2 – 0,5

Хар-ет долю СК, наход в наиболее мобил форме.

К приведенным критериям следует относится с осторожностью, так как они имеют отраслевую специфику.

Эфф-ть вложений заем источников в оборотный капитал зависит от:

1). Оборачиваемости оборотных средств (Если скорость Об А, н-р 40 об/ день, не будет превышать срок, на кот предприятие получило кредит под об ср-в, то долю заем источников можно увеличивать без ущерба для фин устойчивости)

2). Цены источников. Если бы % за кредиты были ниже рентабельности им-ва, то также можно увеличивать заем ср-ва.