Денежно-кредитная политика: теоретические основы, направления и методы денежно-кредитной политики.

Кредитно–денежная политика – совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в кредитно–денежной сфере с целью регулирования экономики.

Цели кредитно–денежной политики:

1) устойчивые темпы роста национального производства;

2) стабильные цены;

3) высокий уровень занятости населения;

4) равновесие платежного баланса.

Основными общими инструментами кредитно–денежной политики являются:

1. эмиссия денег (метод прямого воздействия)

2.изменение нормы обязательных банковских резервов

3.изменение ставки рефинансирования (учетной ставки процента)

4. операции ЦБ на открытом рынке ценных бумаг (2-4 косвенные методы).

Банковские резервы – часть депозитов, не выдаваемых банками в виде кредитов, состоят из обязательных и избыточных.

R = R_обязат + R_{избыточн}

Норма обязательных банковских резервов – устанавливаемая ЦБ часть депозитов, которую коммерческие банки не могут выдавать в виде кредитов, а обязаны хранить в виде беспроцентной ссуды в ЦБ.

Обязательные резервы - это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в ЦБ. Нормы обязательных резервов устанавливаются в % от объёмов депозитов. Банки могут хранить и избыточные резервы - некоторые суммы сверх обязательных резервов, например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах.

Этот инструмент воздействует на предложение денег по 2-ум каналам:

1. Через изменение кредитных возможностей банка.

К_{возм банка}= Д - R_об = Д - r_об*Д = Д (1-rr_об)

2. Через изменение банковского мультипликатора (кредитного мультипликатора).

Кредитная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

Суммарное предложение денег, возникшее в результате нового депозита:

M^s=Д*mult_б

Дополнительное предложение денег, возникшее в результате нового депозита ∆M^s=К*mult_б

Банковский мультипликатор вычисляется по формуле:

Mult _б=1/rr

∆M^s=К+К(1-rr_об)+ К(1-rr_об)² +…=К(1+(1- rr_об)+(1+ rr_об)²+…)=К*(1/ rr_об)

(вывод формулы на основе бесконечно убывающей геометрической прогрессии)

Изменение учетной ставки процента (ставки рефинансирования) – это ставка, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам.

Учетная ставка ↑ => ↑ ставок процента => депозиты ↑, кредиты ↓ => M^s↓

Учетная ставка ↓ => ↓ ставок процента => депозиты ↓, кредиты ↑=> M^s↑

Операции ЦБ на открытом рынке ценных бумаг

Покупая ценные бумаги ЦБ увеличивает денежную массу,

продавая - снижает денежную массу.

Если ЦБ продает ценные бумаги коммерческому банку, то резервы коммерческого банка увеличиваются на всю сумму и коммерческий банк может выдавать в кредит.

Если ЦБ покупает ценные бумаги у частного лица, который эти деньги кладет на депозит в банке, то кредитные возможности банка будут меньше, чем в первом случае.

Кредитно–денежная политика осуществляется Центральным банком страны.

На первом этапе Центральный банк воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов. На втором – изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.

Передаточный механизм – механизм денежной трансмиссии:

изменение реального предложения денег в результате проведения денежно-кредитной политики => изменение ставки процента на денежном рынке => изменение совокупных расходов (инвестиций, потребительских расходов) => изменение объема выпуска.

Жесткая кредитно–денежная политика – поддержание на определенном уровне денежной массы (вертикальная линия предложения денег на денежном рынке).

Гибкая кредитно–денежная политика – поддержание на определенном уровне ставки процента (горизонтальная линия предложения денег на денежном рынке)

Механизм воздействия монетарной политики на реальный сектор экономики. Основные цели и направления современной денежно-кредитной политики.

Механизмы денежной трансмиссии - механизмы воздействия изменения предложения денег на решения субъектов хозяйства, предприятий относительно объемов расходов на товары и услуги.

Наиболее часто называются три механизма денежной трансмиссии:

1) Процентный канал;

2) Кредитный канал;

3) Канал цен активв.

Механизм денежной трансмиссии в общем виде может быть схематично представлен как:

1) изменение денежного предложения

2) влияние на финансовый сектор
(процентные ставки, курс, цены финансовых активов, премия за риск)

3) влияние на реальный сектор (инвестиции, потребление, чистый экспорт)

4) изменение выпуска.

В результате применения монетарной политики изменяется денежная масса, следовательно деньги воспринимаются как обычный товар. В результате изменения денежной массы изменяется процентная ставка, тем самым изменяя величину инвестиций, которая в свою очередь изменяет совокупный спрос.

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.

Контроль за денежным предложением остается важнейшим механизмом обеспечения внешней и внутренней стабильности рубля и является основой плавного и предсказуемого изменения валютного курса.

 

Мировое хозяйство: понятие, этапы становления, основные формы мировых экономических связей. Основные черты современной мировой экономики.

Мировое хозяйство или мировая экономика – это совокупность национальных хозяйств отдельных стран, связанных системой международных экономических отношений. Мировое хозяйство как целостная система сложилось на рубеже XIX–XX вв. в результате усиления международного разделения труда и создания международных корпораций: сначала МНК – межнациональные корпорации, в структуре капитала которых содержатся капиталы разных стран, а затем ТНК – транснациональные корпорации, которые мононациональны по природе капитала, но работающие в разных странах.

В основе объединения национальных хозяйств в единое мировое хозяйство лежит международное разделение труда (МРТ). МРТ – это концентрация производства определенных видов продуктов в экономике тех или иных стран с целью последующей выгодной продажи на мировом рынке. Сущность МРТ проявляется в динамичном единстве двух процессов производства – его расчленении, т.е. специализации (предметной, подетальной, узловой, технологической), и объединении, т.е. кооперации расчлененного процесса. Иначе говоря, МРТ есть способ одновременного разделения и соединения труда, позволяющий повышать эффективность функционирования национальной экономики.

Используя принципы МРТ, каждая страна, исходя из своих самых благоприятных условий, находит продукт для мирового потребления. Таким образом, страна-производитель получает от МРТ выгоду в виде дополнительной прибыли, а страны-потребители получают выгоду в виде удовлетворения определенных потребностей, что невозможно сделать без такого разделения труда.

Мировые хозяйственные связи начинаются с внешней торговли, которая по мере развития формирует мировой рынок и вызывает к жизни другие формы мирового экономического сотрудничества. К числу важнейших форм мировых экономических связей в настоящее время относятся:

1) мировая торговля товарами и услугами;

2) движение капиталов и зарубежных инвестиций;

3) миграция рабочей силы;

4) обмен в области науки, техники и технологии;

5) валютно-кредитные отношения;

6) международная кооперация производства;

7) экономическая интеграция;