Понятие и классификация инструментов финансового рынка, возможности использования в управлении персональными финансами в условиях российского финансового рынка.

 

1. По видам финансовых рынков:
а) Инструменты кредитного рынка (деньги и расчетные документы).
б) Инструменты фондового рынка (ценные бумаги).
в) Инструменты валютного рынка (иностранная валюта, расчетные валютные документы).

г) Инструменты страхового рынка (страховые услуги).
д) Рынок золота, серебра, платины (указанные виды ценных металлов, приобретаемые для целей формирования финансовых резервов и тезаврации.
2. По виду обращения:
а) Краткосрочные (период обращения до одного года). Этот вид призван обслуживать операции на рынке денег.
б) Долгосрочные (с периодом более одного года). К этому виду относятся "бессрочные финансовые инструменты", конечный срок погашения которых не установлен (например, акции). Обсуживают операции на рынке капитала.

3. По характеру финансовых обязательств:
а) Инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают.
б) Долговые. Эти инструменты характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом.

в) Долевые. Такие финансовые инструменты подтверждают право их владельца на долю в уставном фонде их эмитента и на получение соответствующего дохода

4. По приоритетной значимости:
а) Первичные. Такие финансовые инструменты характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.).

б) Вторичные или деривативы характеризуют исключительно ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде.

5. По гарантированности уровня доходности:
а) С фиксированным доходом вне зависимости от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента на финансовом рынке.
б) С неопределенным доходом, уровень доходности которых может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента или в связи с изменением конъюнктуры рынка.

Основными видами производных инструментов, используемых на российской фондовой бирже в настоящее время: индекс РТС; индекс ММВБ; российский индекс волатильности; отраслевые индексы; акции, облигации федерального займа; иностранная валюта; ставка трехмесячного межбанковского кредита MosPrime; товары.

- с помощью индексных фьючерсов (РТС и ММВБ) можно хеджировать инвестиционный портфель, основанный на широкой диверсификации, т.е. когда в составе портфеля имеются акции компаний из основных секторов российской экономики. Кроме этого можно использовать этот актив и для страхования от рыночных рисков облигации, как государственные, так и корпоративного сектора.

- Фьючерсы на валюту. Наибольшей популярностью пользуется фьючерс на американский доллар — Si. Этот инструмент позволяет эффективно страховать риски сильной волатильности, которой подвержен курс российского рубля. Это особенно важно для тех инвесторов, которые инвестируют свои деньги в акции компаний сырьевого или банковского сектора экономики. Именно акции этих бизнесов наиболее восприимчивы к курсу рубля и доллара.

- Работа с фьючерсными контрактами на товары. Причем можно торговать и нефтью и золотом. Эта группа производных инструментов удобна тем, что можно производить сделки с товарами, которые не доступны для прямой покупки (продаж), но волатильность этих активов позволяет получать неплохую прибыль.

- возможность использования производных финансовых инструментов для страхования сделок и контрактов в реальном бизнесе. Например, с помощью фьючерса на доллар можно застраховать импортные контракты на поставку товаров народного потребления или промышленного оборудования. С помощью фьючерса на облигации или акции можно застраховать пакет ценных бумаг, состоящий из активов российских компаний.

 

 

Обеспечение эффективной фискальной политики, разумные бюджетный дефицит и государственный долг как факторы, влияющие на страновые кредитные рейтинги, базовые процентные ставки и оценку рисков ведения бизнеса в стране.

Фискальная политика представляет собой меры, которые предпринимает правительство с целью стабилизации экономики с помощью изменения величины доходов и/или расходов государственного бюджета.

Целями фискальной политики являются обеспечение:

· стабильного экономического роста;

· полной занятости ресурсов (прежде всего решение проблемы циклической безработицы);

· стабильного уровня цен (решение проблемы инфляции).

Инструментами фискальной политики выступают расходы и доходы государственного бюджета, а именно:

· государственные закупки;

· налоги;

· трансферты.

Если страна переживает депрессию или находится в стадии экономического кризиса, то государство может принять решение о проведении стимулирующей фискальной политики. В данном случае правительству необходимо стимулировать или совокупный спрос, или предложение или оба параметра сразу. Для этого, при прочих равных условиях, государство повышает размер своих закупок товаров и услуг, снижает налоги и повышает трансферты, если это возможно.

Власти проводят сдерживающую фискальную политику в случае краткосрочного «перегрева экономики». В этом случае правительство проводит меры, прямо противоположные тем, что осуществляются при стимулирующей экономической политике. Государство сокращает свои расходы и трансферты и увеличивает налоги, что приводит к сокращению как совокупного спроса, так и, возможно, совокупного предложения.

Правильное использование заимствований может подтолкнуть страну к мощному экономическому росту. В высокоразвитых странах, особенно при циклическом подъёме, внешние кредиты оказывают позитивное влияние на экономику, так как весомая их часть идёт на инвестиции в основной капитал, а не на потребление. В случае своевременных выплат по долговым обязательствам и при наличии устойчивого положения на мировом рынке капитала страна может обеспечить себе международный авторитет и приток инвестиций в экономику на более выгодных условиях. Так отношение национального долга стран, которые имеют самый высокий уровень жизни населения в мире, по отношению к ВВП превышают 100 %.

Кейнсианская теория акцентирует внимание на стимулирующем эффекте бюджетного дефицита на совокупный спрос и выпуск. Избыточные государственные закупки, представляющие собой обратную величину дефицита, увеличивают национальный доход благодаря эффекту мультипликатора госрасходов. Рост отечественного выпуска улучшает инвестиционный климат, в результате чего инвесторы увеличивают объемы инвестиций. При этом текущий дефицит можно финансировать, как путём внутреннего и внешнего долга, так и за счет монетизации.

Согласно кейнсианской логике нежелание правительства проводить фискальную экспансию в периоды экономического спада может стать причиной затяжной стагнации или даже рецессии.