Тема 8. Оборотный капитал корпораций

1. Экономическое содержание оборотного капитала корпораций

2. Классификация оборотного капитала

3. Источники финансирования оборотного капитала

4. Определение потребности корпораций в оборотном капитале

5. Показатели эффективности использования оборотного капитала и пути ускорения его оборачиваемости

 

8.1.Экономическое содержание оборотного капитала корпораций

 

Оборотный капитал (оборотные средства) - это часть капитала корпорации, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборот­ных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах корпорации, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборот­ных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают не­прерывность процесса производства.

Вещественные элементы оборотного капитала (предме­тов труда) потребляются в каждом данном производствен­ном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготов­ленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

Стадии кругооборота оборотного капитала показаны на схе­ме:

Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготови­тельную (закупки), производственную и сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства.

В результате стадии закупок оборотный капитал из де­нежной формы переходит в производственную (предметы труда или товары).

На стадии производства ресурсы воплощаются в товар, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначаль­ной суммы денег (Ц) и выручки (Д') от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине. Полученный фи­нансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения.

Как видим, элементы оборотного капитала являются час­тью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и креди­торской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолжен­ности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно - коммерческого цикла.

Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением де­нег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют: период кредитования корпорации поставщиками, период кредитования корпорацией покупа­телей, период нахождения сырья и материалов в запасах, пе­риод производства и хранения готовой продукции на складе.

Период оборота денежных средств можно вычислить по информации, содержащейся в балансе корпорации и отчете о доходах и расходах.

Для этого рассчитываются следующие показатели:

1) оборачиваемость запасов сырья и материалов;

2) оборачиваемость кредиторской задолженности;

3) оборачиваемость запасов готовой продукции;

4) оборачиваемость дебиторской задолженности;

5) период оборота денежных средств (п.5 = п.1 - п.2 + п.3 + п.4).

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвраща­ются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на скла­де и т.д.), а другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.д.). Поэтому состав и размер оборотного капитала корпорации обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность в оборотном капитале для сферы произ­водства и для сферы обращения различна для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных пред­приятий одной отрасли. Эта потребность определяется ве­щественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сы­рья и материалов и другими факторами.