Анализ и оценка состава и динамики источников формирования имущества КО.

 

Сумма примененного капитала на конкретную балансовую дату равна сумме собственного и заемного капитала (т. е. равна итогу пассива баланса).

Собственный капитал отражается в третьем разделе ББ, т. е. равен итогу третьего раздела (код строки 1300). Вместе с тем возможен уточненный вариант расчета суммы собственного капитала. Уточненная сумма собственного капитала равна итогу третьего раздела баланса + доходы будущих периодов.

Сумма СК = стр.1300 + стр.1530

Сумма долгосрочного заемного капитала представлена в 4 разделе баланса и определяется по итогам 4ого раздела.

ДВК=стр.1400

Сума краткосрочного заемного капитала определяется по формуле:

КЗК=стр.1500-стр.1530(ДБП)

При анализе структуры и динамики капитала фирмы определяются суммы собственного и заемного капитала а также их удельные веса в итоге пассива ББ. Структурные показатели капитала интересно рассчитывать и анализировать на несколько балансовых дат. Показатель удельного веса собственного капитала это одна из важнейшх хапрактеристик финансовой независимости коммерческой организации. В мировой практике этот показатель принято называть «коэффициентом экономии». В Российской практике либо «коэффициентом финансовой независмости», либо «коэффициентом общей финансовой независимости».

По теории финансового менеджмента нормальное значение этого коэфициента 0,5 или 50% для производственных предприятий. В организациях, где скорость оборачиваемости оборотных активов выше считается нормальным значение этого коэффициента от 30 до 35%. Величина собственного капитала характеризует не только финансовую независимость фирмы, но и уровень защищенности интересов собственников, кредиторов, банков, инвесторов и персонала.

Информацию о структуре и динамике примененного капитала можно представить в виде следующей таблицы:

Таблица №5: Структура и динамика примененного капитала.

№	Источники формирования имущества	На 31.12.09	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение за 2011 год
		Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	В сумме, тыс. руб. (графа 7 — графа 5)	В уд. весах, % (графа 8 — графа 6)
	Собственный капитал (всего).		54,50		61,5		66,1	+38300	+4,6
1.1	Итог третьего раздела баланса (строка 1300)		53,7		60,6		64,0	+34800	+3,4
1.2	Доходы будущих периодов (строка 1530)		0,88		0,2		2,1	+3500	+1,2
	Заемный капитал всего		45,5		38,5		33,9	+4000	-4,6
2.1	Долгосрочный заемный капитал (строка 1400)		18,5		11,4		10,4	+2200	-1,0
2.2	Краткосрочный заемный капитал (строка 1500-строка 1530)				27,1		23,5	+1800	-3,6
	Сумма примененного капитала							+42300

Комментарий:

Общая сумма примененного капитала фирмы увеличилась за отчетный год на 42300 тыс руб или на 19%. Структуру примененного капитала можно признать удовлетворительной, т. к. на три отчетные даты удельный вес собственного капитала составлял более 50%:

на 31.12.09 — 54,5%

на 31.12.10 — 61,5%

на 31.12.11 — 66,1%

Динамику структуры капитала фирмы можно оценить положительно, т. к. постоянно растет удельный вес собственного капитала.

Кроме коэффициента общей финансовой нзависимости для характеристики соотношения собственного и заемного капитала применяются и другие коэффициенты:

1.Коэффицинт обеспеченности долгосрочными источниками финансирования = (сумма собственного капитала + сумма долгосрочного заемного капитала) / (Сумма СК + сумма ЗК)

или = (стр.1300+стр.1530+стр.1400)/стр.1700

В нашем примере этот коэффициент равен 0,77. Это означает, что 77% всего примененного капитала составляют долговременные источники финансирования текущей деятельности фирмы. Этот факт оценивается положительно, т.к.обеспечивает финансовую стабильность текущей деятельности.

2.Коэффициент финансовой активности (финансового рычага) отражает соотношение между заемным и собственным капиталом.

КФА = Сумма ЗК / сумма СК

КФА = (стр.1400 + стр.1500 — ст.1530) / (стр.1300 + стр.1530)

По нашему балансу на 31.12.11 КФА = 0,51. Это означает что фирма на конец 2011 года на каждый рубль собственого капитала привлекла 51 копейку заемного капитала. Такая величина КФА считается удовлетворительной и в то же время осмотрительной.