Деньги центрального банка и деньги коммерческих банков. Природа денежного мультипликатора.

Деньги центрально банка - это деньги, созданные ЦБ. Они существуют в форме бессрочных вкладов в центральном банке, а также в форме наличных денег в форме банкнот и монет в обращении. Масса денег ЦБ равна сумме денег ЦБ у коммерч банков и у небанков. Сумма денег ЦБ у кред институтов и наличных денег в обращении небанковназыв денежной базой. Итак, величина денеж базы меньше величины денег ЦБ на сумму активов небанков, хранящихся в ЦБ. Деньги ЦБ (в узком смысле денежная база) представляют собой обязательства ЦБ. Механизм создания денег ЦБ состоит в том, что ЦБ приобретает у других экон субъектов активы и расплачивается за них собственными обязательствами.

Деньги коммерческих банков - это бессрочные (либо до востребования) вклады небанков в кредитных институтах (коммерческих банках). При этом бессрочные вклады в ЦБ являются деньгами ЦБ. Банковские ресурсы образ-ся путем проведения банками пассивных операций и отраж в пассиве баланса банка. На основе денег ЦБ, находящихся в распоряжении ком банков, создается большая по объему величина денег ком банков. Деньги ком банков передаются эк субъектам на основе соответств кредитов. Создавая деньги ком банки нуждаются в опред кол-ве денег ЦБ. При этом ком банки должны хранить в ЦБ минимальные (обязательные) резервы.

В реальности, однако, при создании безналичных денег существуют и другие ограничения: 1) норма минимальных (или обязательных) резервов (r_MD); 2) норма депонирования денег (с). Рассмотрим эти ограничения.

Ограничение 1: норма минимального резервирования (r_MD). Если бы в экономике не было банков, то деньги существовали бы только в наличной форме, а их сумма свелась бы к количеству рублей на руках у населения. Однако в реальной действительности коммерческие банки часть своих вкладов направляет на кредитование. При этом на случай востребования вкладов коммерческому банку всегда необходим определенный резерв. В современной банковской системе коммерческие банки обязаны держать определенный процент r_MD от своих совокупных вкладов в качестве беспроцентных минимальных ( или обязательных) резервов MR в виде денег центрального банка. Норма резервирования – установленное центральным банком соотношение обязательных резервов к базе резервирования.

При норме резервирования r_MD = 10% депозиты 1000 D _P должны быть покрыты минимальными резервами в размере 100 MR. В результате в распоряжении коммерческого банка остаются избыточные резервы на сумму: 1000 C _B -100 MR = 900 UR.

Эти избыточные резервы коммерческий банк может предоставлять в кредит, либо покупать на них ценные бумаги до тех пор, пока избыточные резервы полностью не трансформируются в минимальные резервы. При этом совокупная денежная безналичная масса увеличится до 10000 D _P, а чистое увеличение предложения денег составит 9000 D _P, так как на первой фазе денежной экспансии от коммерческий банк получил от небанковского сектора 1000 С _B. Таким образом, максимальный объем создания безналичных денег равен:

Величина называется простым депозитным мультипликатором

Если бессрочные депозиты – единственная форма денег в экономике, то данный депозитный мультипликатор можно также назвать денежным мультипликатором (moneymultiplier), то есть это число, на которое нужно умножить резервы, чтобы получить общее количество денег в обращении.

Однако надо иметь в виду, что эта формула описывает очень упрощенную ситуацию, в которой: 1) существуют только вклады до востребования с минимальным резервным покрытием; 2) клиенты банка не снимают наличность со счетов; 3) банковские избыточные резервы всегда равны нулю (UR = 0). В реальной действительности все не так: во многих странах минимальная норма резервного покрытия не одинакова для разных типов вкладов (до востребования, срочные, накопительные и т.п.). К тому же банки могут хранить избыточные резервы, даже если они не приносят доходов в виде процентов. Кроме того, публика в реальной действительности всегда желает иметь определенную сумму наличности на руках.

Ограничение 2: квота наличности публики (с) и избыточные резервы (r_UD). Клиент коммерческого банка держит часть своего дохода в виде наличных (С _P), а остальную – в виде вклада в банке (D _P). Это соотношение называется нормой наличных денег, держанием кассы или коэффициентом депонирования денег (с).Долю наличных денег можно выразить как отношение наличности к вкладу публики в банке:

Квота наличности публики ограничивает создание денег коммерческими банками.

Процесс депозитной экспансии закончится тогда, когда у банков больше не останется избыточных резервов, а публика будет держать на руках нужное ей количество наличных денег (С). Это означает, что сумма общих резервов плюс наличности в обращении должна быть равна объему депозитов до востребования:

R + C = r_MD ∙ D + r_UD ∙ D + c ∙ D= (r_MD + r_UD + c) ∙ D Но левая часть уравнения (см.: формулу 4.6 б) есть ни что иное, как денежная база (H = R + C). Таким образом:

H = (r_MD +r_UD + c) ∙ DD = · H.

Выражение [1/ (r_MD + r_UD + c)] есть ни что иное, как депозитный мультипликатор, учитывающий существование избыточных резервов и держание публикой наличности. В нашем числовом примере его величина равна 1/(0,10 + 0,05 + 0,25) = 2,5, то есть в четыре раза меньше, чем простого депозитного мультипликатора (1/ r_MD = 10).